經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度下滑銀行資產(chǎn)質(zhì)量受影響

經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度的下滑首先會(huì)直接影響到金融行業(yè)的增長(zhǎng)收益，導(dǎo)致企業(yè)以及政府的償債能力下降，進(jìn)而影響到銀行資產(chǎn)質(zhì)量。其次是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度下滑會(huì)影響資產(chǎn)價(jià)格，簡(jiǎn)化的現(xiàn)金流定價(jià)模型表明當(dāng)增長(zhǎng)率下降時(shí)，如果貼現(xiàn)率保持不變，則資產(chǎn)價(jià)格會(huì)下降，貼現(xiàn)率的變化會(huì)慢于增長(zhǎng)速度的變化，然而由于貼現(xiàn)率取決于時(shí)間偏好率，當(dāng)增長(zhǎng)速度穩(wěn)定在一個(gè)較低的水平時(shí)，由時(shí)間偏好率決定的貼現(xiàn)率也會(huì)下降，反映在資產(chǎn)價(jià)格上，可能會(huì)有一個(gè)先下降然后上升的過程，這個(gè)資產(chǎn)價(jià)格變化的過程，對(duì)于估算中國(guó)銀行業(yè)資產(chǎn)的穩(wěn)定性非常關(guān)鍵。從歷史上看，不良貸款的比例趨勢(shì)是逐漸下降的，從最高的2005年不良貸款比例12.4%下降到2010年的1.3%，當(dāng)然這和這期間的不良資產(chǎn)剝離政策有關(guān)。中國(guó)經(jīng)歷了持續(xù)的貨幣擴(kuò)張和信貸增長(zhǎng)，中國(guó)貨幣乘數(shù)也大幅度的由1998年的9.3倍上升到2010年的16.3倍，2010年年底，整個(gè)銀行體系的貸款余額超過50萬(wàn)億，是2005年的2.5倍，其中人民幣貸款接近48萬(wàn)億。從發(fā)放貸款的機(jī)構(gòu)來看5大國(guó)有商業(yè)銀行擔(dān)當(dāng)了2009年信貸擴(kuò)張的主角。貸款資產(chǎn)主要流向固定資產(chǎn)投資，房地產(chǎn)投資，居民房貸以及地方政府貸款。據(jù)分析，未來銀行不良資產(chǎn)的估計(jì)就有四種情形，其各自區(qū)間的中間值大致有1.5萬(wàn)億、2.5萬(wàn)億、6.2萬(wàn)億和12.5萬(wàn)億的金額。以金額較小的1.5萬(wàn)億來看，2009年中國(guó)銀行業(yè)的稅后利潤(rùn)為6700億，稅前利潤(rùn)約為8400億，若1.5萬(wàn)億的不良貸款分3年披露的話，每年在5000億左右，估計(jì)要吞蝕掉中國(guó)銀行業(yè)2009年稅前利潤(rùn)的60%，實(shí)在是一個(gè)不小的比例。因此，若果經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度下滑，將會(huì)對(duì)銀行資產(chǎn)的質(zhì)量產(chǎn)生很大的影響。