希債“違約”級，開歐元區(qū)先河

國際評級機構(gòu)標準普爾再下屠刀，將希臘主權(quán)信貸評級降至"選擇性違約"級別，使希臘成為歐元區(qū)首個違約級國家。分析認為，一旦希臘開始強迫私人債權(quán)人換債，預(yù)計另外兩大評級機構(gòu)穆迪和惠譽等也將跟隨調(diào)整評級?；葑u已表示，希臘換債完成后，可能將其評級定為"局部違約"；穆迪則未就何時可能出手表態(tài)。標普2月27日將希臘長期信貸評級從"CC"下調(diào)至"選擇性違約"。此舉在市場意料之內(nèi)，因標普曾在本月較早時表示，若希臘將所謂"集體行動條款"(CAC)引入債券置換計劃，將考慮降其評級至違約。希臘國會上周批準了上述措施。標普稱，一旦換債完成，將把新債定為"CCC"級，較"違約"級僅略高數(shù)檔，反映希臘在換債后仍面臨不確定的經(jīng)濟增長前景及較高債務(wù)負擔(dān)。希臘財政部稱，標普此舉在歐盟和歐元區(qū)財長預(yù)料之中，并已制定相應(yīng)對策，希臘銀行業(yè)獲得融資的途徑不會因此受阻。歐元集團主席容克稱，歐元區(qū)領(lǐng)袖在討論希臘換債和第二輪救助方案細節(jié)時，已考慮到降級影響。希臘正尋求將逾2,000億歐元未償債券換成新債，以降低借貸成本，減少長債，預(yù)計3月12日完成。標普稱，由于希臘無法從市場融資，如果沒足夠投資者參與換債，該國隨即會違約。法律專家則表示，CAC可以避免以上風(fēng)險，但條款要求"若指定的大部分債權(quán)人同意此條款，全部債權(quán)人都將參與換債"，存在強迫成份，可以肯定債務(wù)重組非完全自愿。分析認為，目前更大問題是，換債或CAC會否觸發(fā)信貸違約掉期(CDS)賠償。負責(zé)裁定觸發(fā)償付機制的"國際掉期業(yè)務(wù)及衍生投資工具協(xié)會"(ISDA)，將于稍后決定是否考慮有關(guān)賠償請求。據(jù)統(tǒng)計，CDS買賣雙方將轉(zhuǎn)手的金額不會超過32億歐元。但有分析認為，如果觸發(fā)CDS賠償潮，可能摧毀援希計劃。歐元區(qū)官員更擔(dān)憂，大范圍CDS償付或會影響整個歐元區(qū)金融系統(tǒng)，加劇歐債危機。