美報：中國經(jīng)濟(jì)摔一跤或是必然

美國《紐約時報》網(wǎng)站發(fā)表標(biāo)題為《審視中國問題的兩個角度》的文章，作者是美國喬治·梅森大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)教授泰勒·考恩。文章稱，中國當(dāng)前在應(yīng)對一些嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)問題。北京針對這些問題的作為與不作為可能改變?nèi)蚪?jīng)濟(jì)的發(fā)展路徑。文章指出，首先，中國的房地產(chǎn)泡沫在不斷萎縮。但該國經(jīng)濟(jì)似乎還有美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家所說的產(chǎn)能過剩問題。產(chǎn)能過剩是指對工廠、零售店或基礎(chǔ)設(shè)施等資本商品進(jìn)行的過度投資。那么現(xiàn)在是什么情況呢？答案部分取決于不同經(jīng)濟(jì)學(xué)派。凱恩斯經(jīng)濟(jì)學(xué)認(rèn)為，總需求--即所有消費、投資、政府開支和凈出口的總和--是穩(wěn)定的決定性因素，政府在困難時期有能力、也應(yīng)該施以援手。但受到很多自由派和保守派經(jīng)濟(jì)學(xué)家擁護(hù)的奧地利學(xué)派強(qiáng)調(diào)，政府政策通常會適得其反。所有學(xué)派的經(jīng)濟(jì)學(xué)家都一致認(rèn)為，中國摔上一跤可能是一種必然。凱恩斯在上世紀(jì)30年代就強(qiáng)調(diào)過投機(jī)性泡沫的危險。而今看來，中國的房地產(chǎn)市場肯定有泡沫。奧地利學(xué)派提出了一些更可怕的看法。中國一直將其國民收入的40%至50%用于投資。但而今很難用這么多錢進(jìn)行明智投資了，特別是在經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域存在偏袒的背景下。這一投資比率一開始就被人為拉高了。奧地利學(xué)派提出一種可能性，即中國根本無法維持足夠的過度補貼投資。起初，過度補貼投資會創(chuàng)造很多就業(yè)機(jī)會和收入，但隨著商業(yè)周期的推進(jìn)，新的邊際投資的價值會降低，且更有可能淪為腐敗的分配品。此外，而今有效刺激中國經(jīng)濟(jì)的難度更大了。資金近來已加速從中國外流。隨著政府實施資本市場自由化，以及中國企業(yè)更具國際性且在不斷學(xué)習(xí)如何與體制打交道，這種趨勢還會維持下去。再有，市場力量正在推翻國家青睞的投資模式。樂觀人士認(rèn)為，中國經(jīng)濟(jì)反而很快會自然發(fā)展到可支撐當(dāng)前資本結(jié)構(gòu)的程度，該國經(jīng)濟(jì)衰退只是暫時性的，而不會出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)蕭條。悲觀人士認(rèn)為，中國的問題很嚴(yán)重，該國政府試圖通過進(jìn)一步補貼支撐投資的做法會嚴(yán)重限制消費并嚴(yán)重歪曲資源分配，最終導(dǎo)致中國經(jīng)濟(jì)停滯不前。