券商資管業(yè)務(wù)迎來(lái)大松綁

8月22日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布了關(guān)于修改《證券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試行辦法》及配套實(shí)施細(xì)則征求意見(jiàn)的通知，新《辦法》大幅放松了證券公司開(kāi)展資管業(yè)務(wù)的限制條件，不僅投資權(quán)限得到較大的解放、投資倉(cāng)位限制放寬，而且券商自購(gòu)集合資產(chǎn)管理計(jì)劃的上限和產(chǎn)品清盤的下限也一并取消……與舊版本相比，一個(gè)顯著的變化就是將證券公司以自有資金認(rèn)購(gòu)其發(fā)行的集合計(jì)劃上限取消。證監(jiān)會(huì)此前規(guī)定，證券公司參與單個(gè)集合計(jì)劃的自有資金，不得超過(guò)計(jì)劃成立規(guī)模的5%，并且不得超過(guò)2億元；同時(shí)，參與多個(gè)集合計(jì)劃的自有資金總額不得超過(guò)證券公司凈資本的15%。修改后的新《辦法》將證券公司參與單個(gè)集合計(jì)劃的自有資金比例由原來(lái)的5%大幅提高至20%，2億元的上限也予以取消；同時(shí)，新《辦法》還將證券公司參與多個(gè)集合計(jì)劃的自有資金總額占公司凈資本的比例予以徹底刪除。證監(jiān)會(huì)表示，上述新規(guī)為證券公司解決極端情況下的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)預(yù)留空間，在取消和上調(diào)了上述上限之后，證券公司需通過(guò)完善風(fēng)控指標(biāo)體系，適當(dāng)提高對(duì)自有資金參與集合計(jì)劃部分的凈資本扣減比例，防范自有資金參與集合計(jì)劃的總體風(fēng)險(xiǎn)。新《辦法》的另一亮點(diǎn)在于，證監(jiān)會(huì)取消了證券公司管理的集合計(jì)劃清盤的下限，使得證券公司面臨的清盤壓力減小。同時(shí)，證監(jiān)會(huì)還將限額特定集合計(jì)劃的成立門檻也一并下調(diào)。此外，新《辦法》借鑒了分級(jí)基金的做法，允許對(duì)集合計(jì)劃份額進(jìn)行分級(jí)。