個股期權(quán)有望明年4月推出

12月4日，上交所副總經(jīng)理謝瑋表示，個股期權(quán)最快于明年4月推向市場。謝瑋指出，12月26日，上交所將正式全面啟動個股期權(quán)全真模擬交易，明年3月中旬以后，會根據(jù)市場準備和規(guī)則審批的進程，正式確定個股期權(quán)上市時間。實際上，個股期權(quán)是交易雙方關(guān)于未來買賣權(quán)利達成的合約，類型上可分為看漲和看跌兩大類，在操作方向上，可以買入和賣出，對于買入方，只有權(quán)利沒有義務(wù)，但是賣出方只有義務(wù)沒有權(quán)利。因此期權(quán)買方虧損最大值僅為權(quán)利金，但理論獲利無限；與此同時，期權(quán)賣方理論上風險無限，收益最大值為權(quán)利金。對于期權(quán)買方，最大損失僅為權(quán)利金，而由于杠桿的存在，其獲利空間廣闊，是投資者套期保值、規(guī)避風險的有效工具。

個股期權(quán)的推出對市場來說肯定是好事，可以豐富經(jīng)營，是一種新的金融市場工具，可以拓寬股票市場的廣度和深度，同時也能豐富金融產(chǎn)品的品種，投資者的選擇更多一些。不過，如果投資者不懂個股期權(quán)，那么進入個股期權(quán)就不一定是好事。理論上來說，買股票只需關(guān)心股票價格，只要價格上漲就可以獲得收益，但是期權(quán)除了把握價格，還要把握時間，雖然美式期權(quán)是隨時可以平倉，但是歐式是固定時間，而國內(nèi)會以歐式期權(quán)模式出現(xiàn)的可能性較大。這也意味著相較于股票，個股期權(quán)對于投資者的難度是增加的。另外，從美國的歷史來看，個股期權(quán)的推出會導(dǎo)致市場本身結(jié)構(gòu)和趨勢發(fā)生明顯變化，個股期權(quán)會將市場上的基金、股東持有的股權(quán)，以及融資融券結(jié)合在一起，使市場現(xiàn)有的股權(quán)結(jié)構(gòu)更加靈活。