國務院發(fā)布“國九條”保護中小投資者權益

資本市場中小投資者權益保護有了頂層設計。12月27日，國務院辦公廳下發(fā)《關于進一步加強資本市場中小投資者合法權益保護工作的意見》(國辦發(fā)〔2013〕110號) (下稱《意見》)，對資本市場中小投資者權益保護的制度體系進行了全面構建，從九方面明確了八十多項政策舉措，其中不乏制度創(chuàng)新和改革亮點，被市場視為中小投資者保護的"國九條"。

證監(jiān)會新聞發(fā)言人鄧舸表示，《意見》是指導我國資本市場中小投資者權益保護工作和促進資本市場持續(xù)健康發(fā)展的綱領性文件，《意見》的發(fā)布是我國資本市場發(fā)展歷程中一個重要里程碑。《意見》共九個部分，內容包括健全投資者適當性制度、優(yōu)化投資回報機制、保障中小投資者知情權、健全中小投資者投票機制、建立多元化糾紛解決機制、健全中小投資者賠償機制、加大監(jiān)管和打擊力度、強化中小投資者教育、完善投資者保護組織體系等。針對中小投資者最為關心的收益回報權、知情權、參與監(jiān)督權、求償權等基本權利，《意見》逐一作出了針對性的制度安排。《意見》要求健全投資者適當性制度，完善中小投資者分類標準，并進一步規(guī)范不同層次市場及交易品種的投資者適當性制度安排，明確適合投資者參與的范圍和方式。同時，要求科學劃分各項產(chǎn)品和服務的風險等級以及適合的投資者準入和保護安排，在此基礎上建立適合投資者需求和權益保護的市場專業(yè)服務體系。針對市場長期以來存在的"重融資、輕投資"問題，《意見》在優(yōu)化投資回報機制方面開出緩解"投資回報低、回報方式少、回報機制不健全"等問題的藥方。包括引導支持上市公司增強持續(xù)回報能力，要求公司IPO、再融資或并購重組攤薄即期回報的，應承諾并兌現(xiàn)填補回報的具體措施；完善利潤分配制度，對不履行分紅承諾的上市公司，將記入誠信檔案，未達到整改要求的不得進行再融資；建立多元化投資回報體系，除完善股份回購制度、引導上市公司承諾股價破凈時回購股份外，還將研究建立"以股代息"制度，豐富股利分配方式等。

按照《意見》，我國資本市場將加快形成法律保護、監(jiān)管保護、自律保護、市場保護、自我保護的綜合保護體系，實現(xiàn)中小投資者保護工作常態(tài)化、規(guī)范化和制度化。證監(jiān)會新聞發(fā)言人鄧舸表示，《意見》具有重要的現(xiàn)實意義，有利于維護億萬人民群眾切身利益；有利于增強市場信心，激發(fā)市場活力；有利于完善市場功能，由過去重融資轉變?yōu)橥度谫Y并重；有利于進一步轉變政府職能，推進監(jiān)管轉型，強化市場主體責任。