美國油價持續(xù)下跌頁巖油產(chǎn)量增長恐放緩

據(jù)英國《金融時報》10月28日報道，美國油價跌至每桶80美元下方，此前高盛（Goldman Sachs）預(yù)計2015年油價將繼續(xù)下跌，而交易員們緊張地關(guān)注著大宗商品指數(shù)投資者的拋售潮。

紐約商品交易所（Nymex）12月交割的西德克薩斯中質(zhì)油（WTI）下跌2.2%，至每桶79.44美元。此前高盛表示，石油輸出國組織（歐佩克，OPEC）將在有證據(jù)表明美國頁巖油產(chǎn)量增長放緩之后，才會進行有意義的減產(chǎn)。

高盛分析師杰夫•柯里表示：“盡管我們?nèi)韵嘈艢W佩克依然是生產(chǎn)調(diào)節(jié)者，但它不再是率先行動者。”他說，美國頁巖油產(chǎn)量必須減少，才能平衡全球石油市場。“相應(yīng)地，我們預(yù)計油價將降至美國產(chǎn)量增長放緩的水平，我們估計這個價格是每桶75美元。”

隨著人們擔(dān)憂需求增長低迷和供應(yīng)增長，WTI油價自今年6月中旬達到107美元的峰值以來，已累計下跌近25%。咨詢機構(gòu)Energy Aspects的數(shù)據(jù)顯示，今年9月全球石油供應(yīng)增加92萬桶/日，至9350萬桶/日，而需求總額則為9280萬桶/日。交易員們表示，如果市場進入期貨溢價狀態(tài)（contango，期貨價格高于現(xiàn)貨價格），被動的大宗商品指數(shù)投資者可能開始拋售，這種擔(dān)憂也打壓了油價。遠期曲線結(jié)構(gòu)是被動投資者回報的關(guān)鍵要素。當(dāng)每個月大宗商品合約到期時，基金經(jīng)理們通常會賣掉合約，然后重新買入下月合約。當(dāng)新合約價格更高，即處于期貨溢價狀態(tài)時，這種做法就會導(dǎo)致虧損，因為投資者要賣掉價格更低的即期合約，買入價格更高的下月合約。