信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品可一次注冊(cè)分期發(fā)行

中國(guó)人民銀行4月3日發(fā)布公告，明確信貸資產(chǎn)證券化發(fā)行將采取注冊(cè)制，符合條件的機(jī)構(gòu)可在注冊(cè)有效期內(nèi)自主分期發(fā)行信貸資產(chǎn)支持證券。

此次公告有4大亮點(diǎn)，除了注冊(cè)發(fā)行自主，還有交易場(chǎng)所自主、發(fā)行方式自主和做市安排自主。公告明確，按照投資者適當(dāng)性原則，由市場(chǎng)和發(fā)行人雙向選擇信貸資產(chǎn)支持證券的交易場(chǎng)所；同時(shí)，發(fā)行人還可以自主選擇公開(kāi)招標(biāo)或者簿記建檔兩種方式發(fā)行；受托機(jī)構(gòu)、發(fā)起機(jī)構(gòu)可以與主承銷商或者其他機(jī)構(gòu)通過(guò)協(xié)議約定做市安排。

作為資產(chǎn)證券化產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)控制的重要環(huán)節(jié)，此次央行更進(jìn)一步強(qiáng)化了信息披露機(jī)制。公告顯示，央行將信息披露與發(fā)行管理方式相結(jié)合，把能夠按規(guī)定披露信息作為申請(qǐng)注冊(cè)發(fā)行的必要條件，促進(jìn)受托機(jī)構(gòu)和發(fā)起機(jī)構(gòu)提高信息披露質(zhì)量。

此外，央行更強(qiáng)化市場(chǎng)對(duì)信息披露的約束作用，加強(qiáng)事中事后管理。未來(lái)將由銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)組織市場(chǎng)成員起草并發(fā)布信息披露指引，定期跟蹤市場(chǎng)成員對(duì)信貸資產(chǎn)證券化信息披露情況的評(píng)價(jià)。信息披露方式也更為靈活，受托機(jī)構(gòu)和發(fā)起機(jī)構(gòu)可根據(jù)自身實(shí)際情況，在注冊(cè)后即披露產(chǎn)品交易結(jié)構(gòu)等信息，每期產(chǎn)品發(fā)行前披露基礎(chǔ)資產(chǎn)池相關(guān)信息。

今年《政府工作報(bào)告》指出，推進(jìn)信貸資產(chǎn)證券化。在央行此次進(jìn)一步完善發(fā)行管理制度，提高發(fā)行管理效率和透明度，強(qiáng)化信息披露等市場(chǎng)約束機(jī)制作用后，信貸資產(chǎn)證券化有望在今年迎來(lái)飛躍式發(fā)展。