中國笑納歐債，擺脫對美國債過度依賴

自歐洲債務(wù)危機(jī)爆發(fā)以來，希臘、愛爾蘭、葡萄牙乃至西班牙政府紛紛為償還債務(wù)而四處奔走，中國的巨額外匯儲備自然成為他們所覬覦的對象之一。其實(shí)，此前已不斷有消息傳出，除了西班牙，中國還承諾購買希臘及葡萄牙國債。隨著時(shí)間的不斷推進(jìn)，葡萄牙、西班牙、意大利等歐洲國家普遍面臨巨額還債壓力，然而由于當(dāng)前這些國家的財(cái)政狀況幾乎沒有任何改善甚至出現(xiàn)進(jìn)一步惡化，所以從資本市場公開融資的難度越來越大，更無法承受不斷走高的融資成本。因此，如果中國能夠買入這些國家的國債，都將或多或少地緩解這些國家的還債壓力。更重要的是，中國的購買行為將在一定程度上穩(wěn)定市場對這些國家國債的信心。拋開援助不說，作為一種投資行為，在葡萄牙、西班牙、希臘諸國深陷債務(wù)危機(jī)難以自拔的當(dāng)下，中國購買這些國家的國債是否明智？事實(shí)上，從投資角度看，盡管葡萄牙、西班牙等國的國債表面風(fēng)險(xiǎn)較高，但由于是國債，違約的可能性幾乎沒有，只可能出現(xiàn)由于資金周轉(zhuǎn)困難而延緩償付的狀況。因此，從長期持有角度而言，這些國家國債的風(fēng)險(xiǎn)并不大。而且，由于主權(quán)評級遭下調(diào)，當(dāng)前這些國家的國債收益率普遍較高，也是不錯(cuò)的投資時(shí)機(jī)。中國購買葡萄牙及西班牙的國債量，與中國龐大的外匯儲備相比僅是很小一部分，因此不會給中國外匯儲備帶來過大風(fēng)險(xiǎn)。中國外匯儲備基本用于購買他國國債，隨著中國外匯儲備的不斷增長，中國持有歐洲國家債券的規(guī)模也將不斷擴(kuò)大，并出現(xiàn)加速購入的態(tài)勢。適當(dāng)分散投資，也是中國外匯儲備擺脫對美國國債過度依賴的需要。