信用經(jīng)濟缺失是市場體系問題

因2008年世界金融危機，中國出臺4萬億救市，中國的經(jīng)濟迎來資本的狂歡。然而隨著中國實行貨幣緊縮政策已經(jīng)一年多的時間以來，似乎打開了傳說中的潘多拉盒，關(guān)于中國經(jīng)濟中的信用經(jīng)濟問題不停的出現(xiàn)，信用經(jīng)濟缺失歸根到底是市場經(jīng)濟體制不完善問……

信用經(jīng)濟的潘多拉盒

中國貨幣緊縮政策一刀切，給以中小企業(yè)為主的溫州帶來了難題。從今年銀根緊縮開始，銀行的利率提高到了月息一分甚至更多，這是幾倍于去年在貨幣寬松形態(tài)下的資金價格。有人說銀行都相當于放高利貸了，民間就更不用說了。因為中小企業(yè)融資難，給了民間"高利貸"一個興風作浪的好機會。

溫州喜歡以債權(quán)的方式融資，民間金融也承載了溫州這些年來的繁榮的重任。溫州的民間借貸的方式比較靈活，利率較低，不用質(zhì)押，沒有時限，實用性比較強，但這些優(yōu)勢也是它的風險所在--為滿足實用性，民間借貸犧牲了契約的完整性。借款因為是基于一種人情關(guān)系，所以很可能借錢的人家里急用錢，又隨時把借款收回。這條環(huán)環(huán)相扣的資金鏈條龐大卻脆弱，它利用的是所有參與這場逐利游戲的個體使用資金的時間差。信心是游戲根本--一旦信心喪失，所有人都害怕有限的資金被別人拿走，同時提款，形成擠兌，資金使用的時間差就喪失掉了。民間擠兌之后，你愿意給再高的利息，也沒有人愿意把錢借給你。即便民間還有龐大的存量資金，都無法補充進這個已經(jīng)出現(xiàn)缺口的鏈條中。

為了應對國內(nèi)的通貨膨脹，從2011年1月開始，銀行6次上調(diào)存款準備金率。截至6月14日，大型金融機構(gòu)的存款準備金率是21.5%，而1月份未調(diào)整之前是18.5%。"這相當于市場有9000億元資金沒有了，引發(fā)了金融市場的連鎖反應。"擔保公司也隨之登臺，通過擔保，可獲得與房價評估相當?shù)?00%貸款。我們當時就判斷房地產(chǎn)在升值，因此對地產(chǎn)行業(yè)的融資需求就優(yōu)先滿足。但一個月后，貸款僅能為房子評估價的80%。到5月，貸款只能是房子評估價的50%到60%，最高不超過70%。八九月份銀根繼續(xù)緊縮后，銀行推倒了這個資金游戲的第一塊多米諾骨牌--開始對資質(zhì)不那么優(yōu)良的企業(yè)抽貸。收回企業(yè)的到期貸款后，不再向企業(yè)貸款。一些企業(yè)涉足高利貸，被抽資后，事實已經(jīng)破產(chǎn)，在企業(yè)破產(chǎn)、老板跑路的風潮下，民間的債主們紛紛上門擠兌，要求于令剛歸還連本金在內(nèi)的所有借款。民間借貸資金鏈斷裂的危機全面爆發(fā)。這樣的情況之下，一方面不斷的推高民間借貸的利率，逐漸的形成高利貸；另一方面，積壓了大量的資金得不到有效利用，據(jù)統(tǒng)計，溫州的民間資金大概有8000億。也就是溫州并不缺錢，卻因為信心喪失，卻造成了資金鏈的斷裂。

除了溫州民間借貸的引發(fā)的信用經(jīng)濟困境外，越演越烈的三角債也是其中一方面。依稀的記得上個世紀80年代的后期，也發(fā)生過嚴重的三角債，中國企業(yè)之間形成了大量的三角債1985年中央政府開始抽緊銀根后，企業(yè)賬戶上"應收而未收款"與"應付而未付款"的額度就大幅度上升；到1991―1992年間，"三角債"的規(guī)模曾發(fā)展到占銀行信貸總額1/3的地步。

現(xiàn)在三角債問題卷土重來。據(jù)悉，目前鐵道部拖欠包括36家與高鐵相關(guān)上市公司債務，總金額將近2500億元，其中不僅包括高鐵建設(shè)單位中鐵、中鐵建，動車提供單位南車、北車，還包括物料提供方馬鋼、太原重工等企業(yè)。在高昂的負債壓力，以及7o23甬溫線特別重大鐵路交通事故的影響下，鐵道部一度難以從公開市場籌集到資金，只能被迫向中央求援，最終憑借政策的傾斜，利息收入減半征企業(yè)所得稅及政府支持的護體金衣，才得以重返債券市場。由于發(fā)改委批覆鐵道部今年的鐵路建設(shè)債券發(fā)行規(guī)模為1000億元，前三期已發(fā)行了700億，只剩300億空間，相對于鐵道部的應付賬款而言，無異于杯水車薪。

除了鐵路系統(tǒng)，鋼鐵行業(yè)目前面臨的三角債問題也日益嚴重。近日公布的數(shù)據(jù)顯示，目前全國70余家大中型鋼鐵企業(yè)的應收賬款達到500多億元，應付賬款超過3000億元，同比增幅與去年同期相比均上漲了10%以上。此外，這些鋼鐵企業(yè)還有超過1萬億元的銀行貸款，部分鋼廠要想繼續(xù)獲得貸款已經(jīng)很難。由于鋼材貿(mào)易屬于資金密集型行業(yè)，整個經(jīng)營過程都需要銀行的大量信貸資金補充流動性，鋼鐵行業(yè)的平均銷售利潤不足3%，資金鏈吃緊對他們而言要比其他行業(yè)敏感得多。三角債問題卷土重來反映了國內(nèi)的市場環(huán)境和企業(yè)的經(jīng)營能力都在變差，這對中國的金融系統(tǒng)是不能忽視的風險因素。也是信用經(jīng)濟缺失的體現(xiàn)。

此外，信用經(jīng)濟缺失也影響到網(wǎng)購的發(fā)展前途?；ヂ?lián)網(wǎng)快速的發(fā)展帶動了新一輪消費熱潮，網(wǎng)購正廣泛的被接受和發(fā)展壯大。2008年互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)以及所延伸出來的信息娛樂電子商務等行業(yè)的交易總額超過4600億美元，連續(xù)5年保持45%以上的增長速度，特別是在全球金融危機的情況下，我國電子商務的迅猛發(fā)展勢頭依然不減，截至到2008年我國網(wǎng)絡購物的用戶以后達到7400萬，據(jù)有關(guān)機構(gòu)統(tǒng)計，今年上半年國內(nèi)網(wǎng)絡購物的市場交易以后突破1000億元，現(xiàn)在生活的必需品幾乎都可以在網(wǎng)上購到，網(wǎng)絡不僅改變了人民的生活方式也成為拉動內(nèi)需的重要渠道，將逐步改變傳統(tǒng)的商業(yè)銷售模式，形成新的商品流動的液態(tài)，有可能成為未來人民群眾消費的主要方式之一。但是，由于網(wǎng)絡的虛擬特點，使得市場經(jīng)營秩序混亂，商業(yè)欺詐，出現(xiàn)虛假宣傳廣告，違反合同等現(xiàn)象，也不乏銷售偽劣商品，從商務部反商業(yè)欺詐近兩年接受舉報投訴來看，網(wǎng)絡欺詐排在首位，而且還接到了不可缺少國家消費者對網(wǎng)絡欺詐行為的投訴舉報，有些公安機關(guān)已經(jīng)破獲，這些現(xiàn)象的存在說明互聯(lián)網(wǎng)的信用和監(jiān)管嚴重缺失。

信用經(jīng)濟是一個世界性問題

信用經(jīng)濟問題不獨中國才有，是一個世界性的問題，中國也深受其害，不過中國的信用經(jīng)濟缺失表現(xiàn)的更為突出。

根據(jù)美國克魯爾公司（Kroll）18日聯(lián)合英國《經(jīng)濟學家》發(fā)布的年度《全球反欺詐報告》顯示，中國蒙受欺詐影響的企業(yè)所占比例高達84%，僅次于非洲地區(qū)，和印度一起全球排名第二。全球欺詐總發(fā)生率從去年的88%降到75%，約1/4的被調(diào)查企業(yè)遭受現(xiàn)金、實物資產(chǎn)和庫存盜竊或信息盜竊的侵害，這較2010年歷史峰值有所下降。但與此同時，全球各地的管理層利益沖突變得越來越多，發(fā)生率高達21%，賣方、供應商或采購欺詐比例也上升到20%，內(nèi)部財務欺詐率高達19%。腐敗和賄賂的發(fā)生率也從去年調(diào)查時的10%升至今年的19%。在受訪國家當中，中國企業(yè)在去年遭受欺詐的比例之高受到關(guān)注。報告稱，在中國，盡管被調(diào)查者報告的欺詐總發(fā)生率從2010年的98%下降到2011年的84%，但2011年"三類欺詐行為"的發(fā)生率都遠遠超過去年。有33%的中國企業(yè)據(jù)報遭遇了賣方、供應商或采購商的欺詐，這一比例遠高于全球20%的平均值。過去12個月，中國企業(yè)遭受信息盜竊侵害的比例高達28%，較2010年的16%也有顯著增長。在各項指標的推動和全球欺詐總發(fā)生率顯著下降的背景下，中國蒙受欺詐影響的企業(yè)所占比例仍然排名全球第二，和排名第一的非洲地區(qū)，僅僅相差1%。

事實上，全球各地企業(yè)的商業(yè)欺詐問題仍然不容樂觀。歐洲大公司超過1/3的員工為贏得生意，考慮過用金錢、名貴禮物以及娛樂服務來賄賂客戶。在最近德國柏林的反腐敗組織透明國際表示，總部位于中國的公司進行賄賂的頻率遠遠高于幾乎任何其他地方的公司。在透明國際調(diào)查覆蓋的28個國家和地區(qū)中，在衡量賄賂頻率的評分中，中國的得分為6.5分（0分表示該國公司總是進行賄賂，10分表示該國公司從不進行賄賂）。在調(diào)查覆蓋的28個國家和地區(qū)中，只有俄羅斯的得分比中國低，為6.1分。中國的賄賂頻率僅比俄羅斯略好，列倒數(shù)第二。

信用經(jīng)濟缺失是市場經(jīng)濟體系問題

信用經(jīng)濟一定程度上反映了市場經(jīng)濟體系混亂問題。一方面是發(fā)達國家利用優(yōu)勢地位，轉(zhuǎn)嫁信用危機；另一方面，信用經(jīng)濟的缺失反映了我國的市場經(jīng)濟建設(shè)有待提高，市場經(jīng)濟的法律保障有待完善，
從歷史上看，資本主義國家在資本原始積累階段，市場發(fā)育并不完善，為了實現(xiàn)利潤最大化，利用經(jīng)濟上以及軍事上的優(yōu)勢，打破信用問題，把矛盾和問題向海外國家轉(zhuǎn)移，如鴉片戰(zhàn)爭，日本對中國發(fā)動的一系列戰(zhàn)爭，都有類似的影子。

而在現(xiàn)代，新興國家需要一個全球統(tǒng)一的信用傳遞機制作為基礎(chǔ)，但是目前全球信用高度差異化。與此同時，各國本應平等分擔金融危機造成的嚴重后果，但發(fā)達國家在利用自己的地位釋放本該由其自身承擔的危機后果，這使得新興國家承擔了過大的成本。比如美國在國際金融體系中信用嚴重缺失，正采用實施定量寬松貨幣政策的方式，向境外轉(zhuǎn)移危機或轉(zhuǎn)嫁成本。而各國都在用貨幣緊縮政策抑制通貨膨脹時，美國的量化寬松貨幣政策長期化，卻能保持比較低的通貨膨脹率，得益于美元的霸主地位，從廣義上說，這也是美國對全球的信用缺失，美國正是采用了可恥的貨幣政策，使得本國的經(jīng)濟損失最大的攤派到各國頭上，自己承擔最小的損失和責任。別忘了，中國的4萬億救市，到經(jīng)濟失衡，采用貨幣緊縮政策，都是因為在金融危機影響下造成的，然后才出現(xiàn)了溫州民間高利貸、三角債的問題。由此看來，信用經(jīng)濟缺失正越來越成為處于后發(fā)展階段國家的致命缺陷。

此外，信用經(jīng)濟的缺失乍一看似乎是信用危機出現(xiàn)了問題，深層次上看是由于市場經(jīng)濟發(fā)育不成熟造成的。首先，中國的強勢政府無論在直接上還是間接上影響了市場的資源優(yōu)化配置，同時政府其強大的權(quán)力缺乏監(jiān)督和有效控制，也是一些企業(yè)尋租產(chǎn)生腐敗的溫床；其次，國家在多數(shù)領(lǐng)域處在壟斷地位，影響了市場中公平競爭以及效率的提高。舉個例子說，中國在金融方面采用利差保護，維護其盈利的能力，在銀行持續(xù)盈利的驅(qū)使下，不斷的擴大，商業(yè)銀行快速擴張，資產(chǎn)占金融資產(chǎn)比重持續(xù)高達90%，商業(yè)銀行在與保險、基金、券商等金融機構(gòu)業(yè)務談判中強勢定價地位明顯，利差保護政策表面上充實了銀行利潤和資本，有利于銀行系統(tǒng)穩(wěn)定，但實際上利潤、資本使商業(yè)銀行擴大數(shù)十萬億貸款的能力，信貸過快擴張加重了中國經(jīng)濟過熱等問題。在利差保護政策下，商業(yè)銀行堅持存貸盈利策略，集中力量多存多貸而對業(yè)務創(chuàng)新投入不夠，以國有產(chǎn)權(quán)為主的銀行體系信貸投放傾向于國有企業(yè)和政府投資，致使中小企業(yè)得到的資金不足，在貨幣持續(xù)緊縮的情況下，中小企業(yè)陷入了融資難的困境，在利益驅(qū)使下，加上市場經(jīng)濟體制不完善，民間高利貸、三角債問題就在意料之中了。

信用經(jīng)濟的缺失，對于我國的金融穩(wěn)定、經(jīng)濟的持續(xù)發(fā)展都產(chǎn)生了巨大的影響，國家一方面應該加強信用體系的建設(shè)，另一方面繼續(xù)深化市場經(jīng)濟體制改革，完善市場經(jīng)濟的法制建設(shè)。