金融十條：破除改革阻力是根本

7月5日，國(guó)務(wù)院辦公廳發(fā)布了《金融支持經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)指導(dǎo)意見(jiàn)》。這份意見(jiàn)在明確繼續(xù)執(zhí)行穩(wěn)健的貨幣政策的同時(shí)，核心內(nèi)容自然是圍繞"盤(pán)活存量，用好增量"，并開(kāi)出具體的執(zhí)行"藥方"，被譽(yù)為"金十條"。雖然這些"藥方"看起來(lái)依然十分粗糙，有一些甚至在當(dāng)前很難具備實(shí)際的操作性，但方向既已明確，只差進(jìn)一步深入制定具體實(shí)施細(xì)則了。

盤(pán)活存量是近兩個(gè)月經(jīng)濟(jì)金融領(lǐng)域出現(xiàn)頻率最高的詞匯。對(duì)此，"金十條"花了大部分筆墨，描繪如何引導(dǎo)貨幣存量進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)，并給出了具體的指導(dǎo)性建議。先進(jìn)制造業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、現(xiàn)代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)以及服務(wù)業(yè)，基本可以確認(rèn)為今后貨幣資金要重點(diǎn)扶持的領(lǐng)域，而對(duì)于高耗能、高污染、產(chǎn)能過(guò)剩的"兩高一剩"領(lǐng)域，將會(huì)進(jìn)一步加大淘汰的力度，他們的融資難度或會(huì)加大。與此同時(shí)，加大對(duì)"三農(nóng)"領(lǐng)域的信貸支持力度，進(jìn)一步發(fā)展消費(fèi)金融，促進(jìn)消費(fèi)升級(jí)，這些內(nèi)容亦都是之前的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議所重點(diǎn)研究討論的內(nèi)容。此次以單列標(biāo)題的形式進(jìn)行了重點(diǎn)闡述。

以此觀之，引導(dǎo)貨幣存量進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)，大方向其實(shí)十分清晰，缺的還是執(zhí)行力。出臺(tái)可操作性的細(xì)則固然是起碼的要求，但是較之紙面文字，破除改革阻力才是最根本的。其實(shí)，近些年的很多政策初衷都十分良好，也有與之配套的實(shí)施細(xì)則，但依然有太多的政策文件最終被束之高閣。新舊36條就是典型，尤其是新36條，其所涉及的各個(gè)部委幾乎都分別出臺(tái)了明確的細(xì)則，但至今這一政策執(zhí)行效果極差--民間資本生存空間毫無(wú)改善的跡象。

這一次的"金十條"，再度提出擴(kuò)大民間資本進(jìn)入金融業(yè)，"嘗試由民間資本發(fā)起設(shè)立自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的民營(yíng)銀行、金融租賃公司和消費(fèi)金融公司等金融機(jī)構(gòu)"。以民營(yíng)銀行為例，無(wú)論是當(dāng)初的新36條，還是溫州金改方案，都或多或少、或明或暗的有所涉及，但到現(xiàn)在為止，尚無(wú)一家真正意義上的民營(yíng)銀行。當(dāng)年溫州金改的時(shí)候，本打算將部分小貸公司轉(zhuǎn)型為村鎮(zhèn)銀行，但這一低要求的進(jìn)程都沒(méi)有看到什么大的突破。

民營(yíng)銀行的問(wèn)題，最根本的還是在于銀行業(yè)整體壟斷格局難以打破，國(guó)有銀行所得到的政策性紅利委實(shí)太多。尤其是在現(xiàn)有的政治經(jīng)濟(jì)語(yǔ)境下，民間資本最多是參股銀行系統(tǒng)，要想建立完全民營(yíng)化的銀行，無(wú)異于與虎謀皮--這也是很多精英人士寧愿做小額貸款這樣的生意的原因。要想民營(yíng)銀行實(shí)現(xiàn)突破，需要馬云這樣的攪局者，更需要銀行金融政策朝著市場(chǎng)化方向邁進(jìn)一大步--雖然看起來(lái)銀行似已告別了壟斷局面，但其本質(zhì)上仍然具有嚴(yán)格的行政壟斷色彩。

中國(guó)經(jīng)濟(jì)要進(jìn)行結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)已經(jīng)喊了十幾年，時(shí)至今日，其實(shí)還是喊的比做的多：文件一籮筐，但突破性的進(jìn)步罕見(jiàn)。這一次，新一屆政府上任伊始，看起來(lái)似乎政策文件與改革破局有了齊頭并進(jìn)的趨勢(shì)，打破利益格局、啟動(dòng)存量改革的信心十足。而且，決策層選擇以金融業(yè)破局，說(shuō)明他們看到了金融業(yè)在過(guò)去五年間積累起來(lái)的一系列麻煩問(wèn)題。中國(guó)經(jīng)濟(jì)確實(shí)正在"闖大關(guān)"，金融改革能否取得突破，關(guān)乎新十年改革成敗。就此而言，作為近期一系列貨幣金融新政的總結(jié)性文件，"金十條"的出臺(tái)或許意味著"甩開(kāi)膀子"，金融領(lǐng)域開(kāi)始進(jìn)入真正的大刀闊斧改革的階段。