增長放緩，加劇新興國社會動蕩

美聯(lián)儲醞釀退市在新興市場掀起資金流出潮，令金磚四國和新興國家自2010年放緩的經(jīng)濟增長進一步減速，預(yù)算緊絀。偏偏在同一時間，這些國家的中產(chǎn)階層對政府福利和服務(wù)水平要求日漸提高，使政府承受沉重壓力，加劇社會動蕩。經(jīng)濟合作與發(fā)展組織（OECD）秘書長古利亞表示，新興國往往靠高增長消弭社會緊張情緒，故經(jīng)濟倒退時，承受的壓力會較歐洲國家大。野村上月報告指，近期在巴西、土耳其的大規(guī)模示威顯示，金磚四國以及阿根廷和委內(nèi)瑞拉這些資源大國，短中期面對市場力量造成的社會動蕩風(fēng)險，當(dāng)中部分不滿來自中產(chǎn)階層對貪腐的反感累積。此外，彭博調(diào)查顯示，愈來愈多經(jīng)濟師認為美聯(lián)儲將于9月開始，縮減每月850億美元買債規(guī)模，54名受訪經(jīng)濟師中，認同的比例達50%，較上月多6%。經(jīng)濟師預(yù)期，美聯(lián)儲第一步可能將每月買債規(guī)模減至650億美元，半數(shù)則預(yù)期，美聯(lián)儲明年第2季會終止買債。