印鈔能力不足是給當(dāng)前高通脹火上加油

2011-01-17 13:45:30    來(lái)源:亞太博宇

副行長(zhǎng)馬德倫表示,人民幣每年將近20%的速度增長(zhǎng),與這個(gè)需求相比,生產(chǎn)能力的增長(zhǎng)相對(duì)緩慢。中國(guó)目前印制行業(yè)工人3萬(wàn)多人,這樣大的規(guī)模在世界上獨(dú)一無(wú)二,但生產(chǎn)能力的增長(zhǎng)畢竟要受限于許多制約因素。事實(shí)上,我們這里可以解讀為,未來(lái)央行將會(huì)加強(qiáng)生產(chǎn)能力即印鈔能力。眼下,物價(jià)節(jié)節(jié)攀升,通脹率不斷上漲。而對(duì)于通貨膨脹,比較公認(rèn)的概念是指"在紙幣流通條件下,因貨幣供給大于貨幣實(shí)際需求,也即現(xiàn)實(shí)購(gòu)買力大于產(chǎn)出供給,導(dǎo)致貨幣貶值,而引起的一段時(shí)間內(nèi)物價(jià)持續(xù)而普遍地上漲現(xiàn)象,其實(shí)質(zhì)是社會(huì)總需求大于社會(huì)總供給(供遠(yuǎn)小于求)。但是,許多專家學(xué)者并不承認(rèn)當(dāng)下的中國(guó)已進(jìn)入通脹時(shí)代,而且央行也一再否認(rèn)是因?yàn)樨泿懦l(fā)引起物價(jià)上漲。在我看來(lái),盡管"通脹在任何時(shí)候任何地方都是由貨幣發(fā)行量大于經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出引起的"不是真理,但我們的GDP增長(zhǎng)8%,現(xiàn)金增長(zhǎng)20%,幸好央行印鈔速度跟不上,否則,中國(guó)的CPI至少要增加5個(gè)百分點(diǎn)。貨幣發(fā)行量必須與國(guó)民生產(chǎn)總值相匹配。一個(gè)國(guó)家的貨幣如果不顧這個(gè)現(xiàn)實(shí)而任意發(fā)行,造成的惡果只能是通脹,只能是貨幣的貶值。從歷史上看,凡是惡性通脹,都同政府有意識(shí)用濫發(fā)貨幣解決財(cái)政困難有關(guān)。截至2010年末,國(guó)家外匯儲(chǔ)備余額為28473億美元,同比增長(zhǎng)18.7%,廣義貨幣(M2)同比增長(zhǎng)19.7%,余額已經(jīng)達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的72.58萬(wàn)億元。而10年前,我國(guó)的M2僅僅是12萬(wàn)億元左右。也就是說,過去10年,我國(guó)M2年均增長(zhǎng)約18%,貨幣發(fā)行量一直高于 GDP的增長(zhǎng),更是超過了人均收入的增長(zhǎng)。按照央行最近一次加息后2.75%的一年期定存利率和去年11月份CPI增幅為5.1%計(jì)算,負(fù)利率擴(kuò)大至2.35%,即1萬(wàn)元定期存款一年后將"縮水"235元。所以,幸虧我們的印鈔能力不足。假若印鈔能力夠足的話,老百姓本來(lái)就有限的口糧錢,到了今天真不知道要"縮水"多少了。

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