新股注冊制頒布，改革堅持市場化

停擺一年有余，中國IPO（Initial Public Offering，是指企業(yè)透過證券交易所首次公開向投資者增發(fā)股票，以期募集用于企業(yè)發(fā)展資金的過程）重現(xiàn)曙光。中國證監(jiān)會發(fā)布《中國證監(jiān)會關(guān)于進一步推進新股發(fā)行體制改革的意見》，本次改革將貫徹今屆三中全會關(guān)于"推進股票發(fā)行注冊制改革"的要求，厘清和理順新股發(fā)行改革中政府與市場的關(guān)系。改革總體將堅持市場化、法制化取向的原則。同時，意見發(fā)布后，需一個月左右進行相關(guān)準備工作，才有公司完成相關(guān)程序。預(yù)計到2014年1月，約50家企業(yè)能完成程序并陸續(xù)上市。

《意見》是逐步推進股票發(fā)行從核準制向注冊制過渡的重要步驟，主要就新股市場化發(fā)行機制、發(fā)行人及其控股股東責任、定價、配售和監(jiān)管執(zhí)法等五方面進行改革?！兑庖姟返目傮w原則是堅持市場化、法制化取向，突出以信息披露為中心的監(jiān)管理念，加大信息公開力度，審核標準更加透明，審核進度同步公開，通過提高新股發(fā)行各層面、各環(huán)節(jié)的透明度，努力實現(xiàn)公眾的全過程監(jiān)督。根據(jù)《意見》，監(jiān)管部門對新股發(fā)行的審核重在合規(guī)性審查，企業(yè)價值和風(fēng)險由投資者和市場自主判斷。審核后，新股何時發(fā)、怎么發(fā)，將由市場自我約束、自主決定，發(fā)行價格將更反映供求關(guān)系?！兑庖姟芬员Ｗo中小投資者合法權(quán)益為宗旨，著力保護中小投資者的知情權(quán)、參與權(quán)、監(jiān)督權(quán)、求償權(quán)。調(diào)整新股配售機制，更加尊重中小投資者申購意愿。約束發(fā)行人定高價，抑制投資者報高價，遏制股票上市后"炒新"行為?！兑庖姟愤M一步明確了發(fā)行人和保薦機構(gòu)、會計師事務(wù)所、律師事務(wù)所、資產(chǎn)評估師等證券服務(wù)機構(gòu)及人員在發(fā)行過程中的獨立主體責任，規(guī)定發(fā)行人信息披露存在重大違法行為給投資者造成損失的，發(fā)行人及相關(guān)中介機構(gòu)必須依法賠償投資者損失。

證監(jiān)會新聞發(fā)言人鄧舸表示，新股發(fā)行體制改革并不意味著監(jiān)管放松，而是在完善事前審核的同時，更加突出事中加強監(jiān)管、事后嚴格執(zhí)法。對發(fā)行人、大股東、中介機構(gòu)等，一旦發(fā)現(xiàn)違法違規(guī)線索，及時采取中止審核、立案稽查、移交司法機關(guān)等措施，強化責任追究，加大處罰力度，切實維護市場公開、公平、公正。鄧舸表示，所有企業(yè)必須符合改革意見的要求后才能發(fā)行新股。目前排隊申請發(fā)行的企業(yè)累計已達到760多家，《意見》發(fā)布后，證監(jiān)會將按申請企業(yè)的排隊順序依次安排審核工作。預(yù)計完成760多家企業(yè)的審核工作，需要一年左右的時間。鄧舸說，意見發(fā)布后，需要一個月左右時間進行相關(guān)準備，預(yù)計2014年1月底，將有50家企業(yè)完成程序并陸續(xù)上市。