CPI和PPI雙降難以改變宏觀政策格局

近日，國家統(tǒng)計(jì)局公布了9月份的CPI和PPI數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)顯示，2011年9月份，全國居民消費(fèi)價(jià)格總水平同比上漲6.1%，同比較8月的6.2%進(jìn)一步回落，其中城市上漲5.9%，農(nóng)村上漲6.6%，食品價(jià)格上漲13.4%；PPI同比漲6.5%，環(huán)比下降0.1%。由此可以看到，在政府一系列抗通脹的措施下，物價(jià)實(shí)現(xiàn)逐步回落的目標(biāo)已經(jīng)形成，可控的目的基本實(shí)現(xiàn)。食品仍是最主要的推動CPI上漲因素，而通脹僅小幅回落主要是9月份的價(jià)格再次走高，其中食品價(jià)格環(huán)比上升1.1%，比8月提高0.5個(gè)百分點(diǎn)，尤其蔬菜和鮮果。但是值得注意的是，食品價(jià)格和非食品價(jià)格的推動力都將減弱。此外，上游成本回落進(jìn)一步推動物價(jià)回落。從市場的反應(yīng)來看，股指以小幅上揚(yáng)報(bào)收，充分顯示了不少投資者對宏觀數(shù)據(jù)表現(xiàn)出一種觀望情緒。就目前而言，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的形勢嚴(yán)重分化以及國內(nèi)政策緊縮帶來的問題都使得目前政策難有實(shí)質(zhì)性轉(zhuǎn)變，更不可能轉(zhuǎn)向放松，最多就是在一些細(xì)節(jié)上作相應(yīng)的變通，比如中小企業(yè)發(fā)展的問題。如此可見，宏觀政策穩(wěn)健的大趨勢不會改變。從外部環(huán)境來看，受歐美債務(wù)危機(jī)的影響，國際市場需求有一個(gè)明顯的萎縮。而當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)面臨的一個(gè)新問題是溫州民間借貸風(fēng)險(xiǎn)的蔓延給全國中小企業(yè)發(fā)展帶來的信用危機(jī)。這個(gè)問題的背后就是經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型與結(jié)構(gòu)調(diào)整以及引導(dǎo)地方經(jīng)濟(jì)理性增長的系列問題，這些都要求目前的政策不能再輕易出臺刺激政策。因此，只要經(jīng)濟(jì)增速不出現(xiàn)大幅下滑的風(fēng)險(xiǎn)，就應(yīng)該繼續(xù)維持目前的政策格局，積極推動經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型升級。